حقوق الخيارات الأسهم وأوامر

كيف تختلف مخزونات الأسهم عن خيارات الأسهم؟

خيار الأسهم هو عقد بين شخصين يمنح الحائز الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم المعلقة بسعر محدد وفي تاريخ محدد. يتم شراء خيارات عندما يعتقد أن سعر السهم سوف ترتفع أو لأسفل (اعتمادا على نوع الخيار). على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول حاليا عند 40 دولارا، وكنت تعتقد أن السعر سيرتفع إلى 50 دولارا في الشهر المقبل، فإنك ستشتري خيارا للاتصال اليوم حتى تتمكن الشهر المقبل من شراء السهم مقابل 40 دولارا، ثم بيعه مقابل 50 دولارا، ربح 10 $. خيارات تداول الأسهم في بورصة الأوراق المالية، تماما مثل الأسهم.

إن أمر المخزون هو مثل خيار الأسهم لأنه يمنحك الحق في شراء أسهم الشركة بسعر محدد وفي تاريخ محدد. ومع ذلك، فإن مذكرة المخزون تختلف عن خيار بطريقتين رئيسيتين:

يتم إصدار مذكرة الأسهم من قبل الشركة نفسها تصدر أسهم جديدة من قبل الشركة لهذه الصفقة.

على عكس خيار الأسهم، يتم إصدار مذكرة الأسهم مباشرة من قبل الشركة. عندما يتم ممارسة خيار الأسهم، يتم عادة تلقي الأسهم أو تقديمها من قبل مستثمر واحد إلى آخر. عندما يتم ممارسة مذكرة الأسهم، لا يتم استلام الأسهم التي تستوفي الالتزام من مستثمر آخر، ولكن مباشرة من الشركة.

تصدر الشركات مذكرات الأسهم لجمع الأموال. عندما يتم شراء وبيع خيارات الأسهم، فإن الشركة التي تمتلك الأسهم لا تتلقى أي أموال من المعاملات. ومع ذلك، فإن مذكرة الأسهم هي وسيلة للشركة لجمع الأموال من خلال الأسهم. إن أمر المخزون هو طريقة ذكية لامتلاك أسهم الشركة لأن الأمر عادة ما يتم تقديمه بسعر أقل من سعر السهم. أطول فترة للخيار هو سنتين إلى ثلاث سنوات، في حين أن مذكرة الأسهم يمكن أن تستمر لمدة تصل إلى 15 عاما. لذلك، في كثير من الحالات، يمكن أن تثبت مذكرة الأسهم بأنها استثمار أفضل من خيار الأسهم إذا كانت الاستثمارات المتوسطة والطويلة الأجل هي ما تسعى إليه.

الاستثمار في الأسهم حقوق وأوامر.

ويمكن للشركات التي تحتاج إلى زيادة رأس المال الإضافي أن تفعل ذلك بإصدار أسهم إضافية من الأسهم. ومع ذلك، فإن هذه الأسهم الإضافية سوف يضعف قيمة الأسهم القائمة، والتي يمكن أن تكون مصدر قلق للمساهمين. ولذلك، تختار العديد من الشركات إصدار حقوق أو ضمانات كوسائل بديلة لتوليد رأس المال. تمنح هذه الصكوك المساهمين حق استباقي لشراء أسهم إضافية من الأسهم مباشرة من الشركة، وعادة بسعر مخفض.

إن الأوامر هي أدوات طويلة الأجل تسمح للمساهمين بشراء أسهم إضافية من الأسهم بسعر مخفض، ولكن عادة ما يتم إصدارها بسعر ممارسة أعلى من سعر السوق الحالي. وبالتالي يتم تعيين فترة انتظار من ستة أشهر إلى سنة على سبيل المثال إلى أوامر، مما يعطي الوقت سعر السهم في الارتفاع بما فيه الكفاية لتجاوز سعر ممارسة وتوفير قيمة جوهرية. وعادة ما يتم تقديم الأوامر بالاقتران مع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت والعمل بمثابة "التحلية"، أو الإغراء المالي لشراء السندات أو الأسهم المفضلة. يمكن أن يشتري أمر واحد شراء حصة واحدة من الأسهم، على الرغم من أنها مصممة لشراء أكثر أو أقل من هذا في بعض الحالات. كما تم استخدام الأوامر في حالات نادرة لشراء أنواع أخرى من الأوراق المالية مثل العروض أو السندات المفضلة. تختلف الأوامر عن الحقوق في أنها يجب أن يتم شراؤها من وسيط لعمولة وعادة ما تكون مؤهلة كأوراق مالية هامشية.

فكل من الحقوق والمذكرات تشبه من الناحية النظرية خيارات المكالمة المتداولة علنا ​​في بعض النواحي. وتعتمد قيمة جميع الصكوك الثلاثة بطبيعتها على سعر السهم الأساسي. كما أنها تشبه خيارات السوق حيث أنها لا تملك حقوق التصويت ولا تدفع أرباحا أو تقدم أي شكل من أشكال المطالبة على الشركة.

تختلف عن خيارات السوق.

الاحتفاظ بحقوقهم أو مذكراتهم في الوقت الحالي شراء حقوق إضافية أو مذكرات في السوق الثانوية بيع حقوقهم أو مذكراتهم لمستثمر آخر ببساطة السماح بحقوقهم أو مذكراتهم تنتهي.

الخيار النهائي المذكور هنا هو أبدا حكيمة للمستثمرين. إذا كان سعر السوق الحالي للسهم يتجاوز سعر التمرين، ثم المستثمرين الذين لا يرغبون في ممارسة لهم يجب دائما بيعها في السوق الثانوية للحصول على قيمتها الجوهرية. ومع ذلك، فإن العديد من المساهمين غير المتعلمين الذين لا يفهمون قيمة حقوقهم يفعل ذلك على أساس منتظم.

وسيصبح كلا النوعين من الأوراق المالية بلا قيمة عند انتهاء المدة بغض النظر عن السعر الحالي للمخزون الأساسي. كما أنها ستفقد قيمتها الجوهرية إذا انخفض سعر السوق للسهم دون سعر التمارين أو سعر الاشتراك. لهذا السبب، يجب على الشركات تحديد أسعار ممارسة هذه القضايا بعناية لتقليل فرصة فشل العرض بأكمله. ومع ذلك، فإن الحقوق وأوامر الضمان يمكن أن توفر مكاسب كبيرة للمساهمين بنفس طريقة خيارات الدعوة إذا ارتفع سعر السهم الأساسي.

ما هي الأوراق المالية الأوراق المالية؟

ويتيح هذا الأمر لصاحبها الحق في شراء أسهم الأسهم بسعر ثابت.

قد تبدو أوامر الأسهم وكأنها عملية قانونية لوقف شيء ما أو شخص ما - سمسارتك، ربما؟ انهم ليسوا تقريبا مثيرة، لكنها يمكن أن تجعل لك بعض المال، على الأقل عند التعامل معها الحق.

تعريف مذكرة الأسهم.

وفي أبسط صوره، فإن مذكرة الأسهم هي ببساطة حق شراء أسهم أحد الأسهم بسعر معين. تعتبر الأوامر جيدة لفترة زمنية محددة، وهي لا قيمة لها بمجرد انتهاء صلاحيتها.

لم يتم قفلك عند شراء أمر. أنت حر دائما في اتخاذ قرار بعدم رغبتك في شراء الأمان الأساسي.

ويحدد أمر التعيين مبلغا معينا من حقوق الملكية يمكن بيعه مرة أخرى إلى الشركة بسعر معين. ويضمن طلب المكالمة حقك في شراء عدد محدد من الأسهم بسعر معين.

الأسهم الأوراق المالية مقابل خيارات الأسهم.

في كثير من النواحي، فإن مذكرة المخزون هي خيار الأسهم. كما يعطي خيار األسهم لصاحب الحق الحق في شراء األسهم بسعر ثابت خالل فترة محددة من الزمن. ولكن هناك بعض الاختلافات الرئيسية. الأول هو أن الأوامر غالبا ما تكون جيدة لعدد من السنوات، ما يصل إلى 15 في بعض الحالات. تنتهي عادة الخيارات في أقل من سنة، على الرغم من أن بعض يمكن أن تمتد لمدة سنتين أو ثلاث سنوات.

وثمة فرق آخر بين الخيارات وأوامر الضمان هو كيفية نشأتها. يتم تقديم الخيارات من قبل البورصة، في حين أن الأوامر تصدر عادة من قبل الشركة التي تخضع أسهمها للقرار.

يتم استخدام الأوامر الطريقة الأكثر شيوعا هو بالاقتران مع السندات.

تقوم الشركة بإصدار سندات وإرفاق مذكرة بالسندات لجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين. إذا زاد سهم المصدر بسعر أعلى من السعر المذكور، يمكن للمستثمر استرداد قيمة الأمر وشراء الأسهم بسعر أقل.

على سبيل المثال، إذا كان سعر الإضراب يبلغ 20 دولارا للسهم، وارتفع سعر السوق للسهم إلى 25 دولارا للسهم الواحد، يمكن للمستثمر استرداد قيمة الأمر وشراء الأسهم مقابل 20 دولارا للسهم الواحد.

إذا لم يرتفع السهم فوق سعر الإضراب، ينتهي الأمر، لذلك يصبح لا قيمة له. هناك صيغ معقدة لتحديد قيمة مذكرات بناء على سعر الإضراب، وسعر السوق الحالي، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، وعوامل أخرى.

الخط السفلي.

يصف هذا التفسير كيف يعمل أمر بسيط، ولكن المسألة ليست بهذه البساطة في الواقع. أنواع مختلفة من الأوامر لها درجات مختلفة من المخاطر والقيمة. تأكد من أنك تفهم تماما شروط وأحكام أي أمر قبل أن تشارك في هذه الأوراق المالية. وهناك عدد من خيارات الطرف الثالث الأخرى هناك يمكن تحقيق نفس النتيجة. على الرغم من أن لديك للقيام بواجبك لاستكشاف وفهم تلك أيضا.

ملاحظة: دائما التشاور مع المهنية المالية للحصول على أحدث المعلومات والاتجاهات. هذه المقالة ليست المشورة في مجال الاستثمار وليس المقصود منها المشورة في مجال الاستثمار.

أوامر وخيارات المكالمة.

إن الضمانات وخيارات الاتصال هي نوع من عقود الأوراق المالية. يمنح هذا الأمر لصاحب الحق، وليس الالتزام، شراء أسهم عادية من الأسهم مباشرة من الشركة بسعر ثابت لفترة زمنية محددة مسبقا. وبالمثل، فإن خيار المكالمة (أو "المكالمة") يعطي أيضا لصاحب الحق، دون الالتزام، شراء حصة مشتركة بسعر محدد لفترة زمنية محددة. فما هي الاختلافات بين هذين؟

أوجه التشابه بين الأوامر وخيارات الاتصال.

السمات الأساسية للمذكرة والمكالمة هي نفسها:

سعر الإضراب أو سعر التمارين - السعر المضمون الذي يحق للمشتري أو المشتري شراء السلعة من البائع (من الناحية الفنية، كاتب المكالمة). "سعر التمرين" هو المصطلح المفضل مع الإشارة إلى الأوامر. تاريخ الاستحقاق أو انتهاء الصلاحية - الفترة الزمنية المحددة التي يمكن خلالها ممارسة الأمر أو الخيار. سعر الخيار أو قسط - السعر الذي التاجر أو الخيار يتداول في السوق.

على سبيل المثال، فكر في أمر حجز بسعر ممارسة قدره 5 دولارات على سهم يتداول حاليا عند 4 دولارات. وينتهي الأمر في سنة واحدة ويبلغ سعره حاليا 50 سنتا. إذا كان السهم الأساسي يتداول فوق 5 دولارات في أي وقت خلال فترة انقضاء سنة واحدة، فسوف يرتفع سعر الأمر وفقا لذلك. نفترض أنه قبل انقضاء سنة واحدة من الأمر، يتداول السهم الأساسي عند 7 دولارات. ومن ثم يستحق الأمر 2 دولار على الأقل (أي الفرق بين سعر السهم وسعر ممارسة الأمر). إذا كان السهم الأساسي بدلا من ذلك يتداول عند أو أقل من 5 $ قبل انتهاء فترة صلاحية الأمر، فإن قيمة الأمر ستكون قليلة جدا.

خيار التداول يتداول بطريقة مشابهة جدا. خيار الشراء مع سعر الإضراب 12.50 $ على الأسهم التي تتداول في 12 $ وتنتهي في شهر واحد سوف نرى سعره تتقلب بما يتماشى مع الأسهم الأساسية. إذا كان السهم يتداول عند 13.50 $ قبل انتهاء صلاحية الخيار، ستكون قيمة المكالمة بقيمة $ 1 على الأقل. على العكس من ذلك، إذا كان السهم يتداول عند أو أقل من 12.50 $ على تاريخ انتهاء صلاحية المكالمة، فإن الخيار تنتهي بلا قيمة.

الاختلافات بين الأوامر وخيارات الاتصال.

هناك ثلاثة اختلافات رئيسية بين الأوامر وخيارات الاتصال هي:

المصدر: يتم إصدار الأوامر من قبل شركة معينة، في حين تصدر الخيارات المتداولة في البورصة عن طريق تبادل مثل بورصة شيكاغو لتبادل الخيارات في الولايات المتحدة أو مونتريال إكسهانج في كندا. ونتیجة لذلك، لیس لدیھا میزات قیاسیة قلیلة، بینما تکون الخیارات المتداولة في البورصات أکثر توحیدا في جوانب معینة، مثل فترات انتھاء الصلاحیة وعدد الأسھم لعقد الخیار (عادة 100). الاستحقاق: عادة ما يكون للمدد فترات استحقاق أطول من الخيارات. وفي حين تنتهي صلاحية الأوامر عموما في غضون سنة أو سنتين، فإنها قد تكون أحيانا ذات آجال استحقاق تزيد على خمس سنوات. وعلى النقيض من ذلك، فإن خيارات الاتصال لها فترات استحقاق تتراوح بين بضعة أسابيع أو أشهر إلى حوالي سنة أو سنتين؛ تنتهي الغالبية في غضون شهر. ومن المرجح أن تكون الخيارات الأطول أجلا غير سائلة تماما. التخفیف: تتسبب الأوامر في التخفیف لأن الشرکة ملزمة بإصدار مخزونات جدیدة عند ممارسة الأمر. ممارسة خيار الدعوة لا ينطوي على إصدار مخزون جديد، لأن خيار الاتصال هو أداة مشتقة على حصة مشتركة موجودة للشركة.

لماذا يتم إصدار الأوامر والمكالمات؟

وعادة ما يتم تضمين الأوامر باعتبارها "التحلية" لقضية الأسهم أو الديون. المستثمرون مثل الأوامر لأنها تمكن مشاركة إضافية في نمو الشركة. وتشمل الشركات ضمانات في حقوق الملكية أو قضايا الدين لأنها يمكن أن تنخفض تكلفة التمويل وتوفر ضمانا لرأس مال إضافي إذا كان السهم جيدا. يميل المستثمرون أكثر إلى اختيار سعر فائدة أقل قليلا على تمويل السندات إذا تم إرفاق مذكرة، بالمقارنة مع تمويل السندات مباشرة.

أوامر تحظى بشعبية كبيرة في بعض الأسواق مثل كندا وهونغ كونغ. ففي كندا، على سبيل المثال، من الممارسات الشائعة لشركات الموارد الصغيرة التي تجمع الأموال للاستكشاف أن تفعل ذلك من خلال بيع الوحدات. وتتألف كل وحدة من هذه الوحدات عموما من أسهم مشتركة واحدة مجمعة مع نصف مذكرة الضمان، مما يعني أن الأمرين يتطلبان شراء حصة واحدة إضافية مشتركة. (لاحظ أن هناك حاجة إلى أوامر متعددة للحصول على سهم بسعر ممارسة). كما تقدم هذه الشركات "أوامر وسيط" لأصحابها، بالإضافة إلى عمولات نقدية، كجزء من هيكل التعويضات.

ويتبادل الخيار خيارات تبادل الخيارات على الأسهم التي تستوفي معايير معينة مثل سعر السهم وعدد الأسهم القائمة ومتوسط ​​حجم التداول اليومي وتوزيع الأسهم. تبادل خيارات القضية على هذه الأسهم "خيار" لتسهيل التحوط والمضاربة من قبل المستثمرين والتجار.

القيمة الجوهرية وقيمة الوقت.

في حين أن نفس المتغيرات تؤثر على قيمة أمر الضمان وخيار الاتصال، واثنين من المراوغات اضافية تؤثر التسعير أمر. ولكن أولا، دعونا نفهم المكونات الأساسية اثنين من قيمة لأمر ومكالمة - قيمة الجوهرية وقيمة الوقت.

القيمة الجوهرية للمذكرة أو المكالمة هي الفرق بين سعر المخزون الأساسي وممارسة أو سعر الإضراب. القيمة الجوهرية يمكن أن تكون صفرا، ولكن لا يمكن أبدا أن تكون سلبية. على سبيل المثال، إذا كان سهم يتداول في 10 $ وسعر الإضراب للدعوة على ذلك هو 8 $، والقيمة الجوهرية للمكالمة هو 2 $. إذا كان السهم يتداول عند 7 $، فإن القيمة الجوهرية لهذه المكالمة هي صفر. وطالما أن سعر إضراب خيار الاتصال أقل من سعر السوق للأمن الأساسي، فإن المكالمة تعتبر "في المال".

القيمة الزمنية هي الفرق بين سعر المكالمة أو الضمان وقيمته الجوهرية. تمديد المثال أعلاه لتداول الأسهم في 10 $، إذا كان سعر مكالمة $ 8 عليه هو 2،50 $، وقيمته الجوهرية هي $ 2 وقيمته الوقت هو 50 سنتا. قيمة الخيار مع قيمة صفرية الجوهرية تتكون بالكامل من قيمة الوقت. تمثل قيمة الوقت إمكانية تداول الأسهم فوق سعر الإضراب حسب انتهاء صلاحية الخيار.

تقييم خيارات المكالمات وأوامر الضمان.

العوامل التي تؤثر على قيمة مكالمة أو أمر هي:

سعر السهم الأساسي - كلما ارتفع سعر السهم، كلما ارتفع سعر أو قيمة المكالمة أو الأمر. تتطلب خيارات الاتصال أعلى قسط عندما يكون سعر الإضراب أقرب إلى سعر التداول الحالي للأمن الأساسي، لأنهم أكثر عرضة للممارسة. سعر الإضراب أو سعر التمرين - كلما انخفض الإضراب أو سعر التمرين، كلما ارتفعت قيمة المكالمة أو الأمر. لماذا ا؟ لأن أي مستثمر رشيد سيدفع أكثر للحق في شراء أصل بسعر أقل من سعر أعلى. الوقت لانتهاء الصلاحية - يعد الوقت لانتهاء الصلاحية، و بريسيير الدعوة أو مذكرة. على سبيل المثال، قد يكون لخيار الاتصال الذي يبلغ سعره 105 دولارات تاريخ انتهاء صلاحية 30 آذار (مارس)، بينما يكون تاريخ آخر لسعر الإضراب هو تاريخ انتهاء صلاحية 10 نيسان (أبريل)؛ يدفع المستثمرون علاوة أعلى على استثمارات خيار الشراء التي لها عدد أكبر من الأيام حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، لأن هناك فرصة أكبر أن يتجاوز السهم الأساسي سعر الإضراب أو يتجاوزه. التقلب الضمني - كلما ارتفعت درجة التقلبات، زادت تكلفة المكالمة أو الأمر. ويرجع ذلك إلى أن المكالمة لديها احتمال أكبر بأن تكون مربحة إذا كان المخزون الأساسي أكثر تقلبا مما لو كان يظهر تقلبا ضئيلا جدا. على سبيل المثال، إذا كان سهم الشركة أبك كثيرا ما يتحرك بضعة دولارات في كل يوم تداول، وتكاليف خيار تكلف أكثر كما هو متوقع سيتم ممارسة الخيار. معدل الفائدة الخالي من المخاطر - كلما ارتفع سعر الفائدة، كلما زادت تكلفة الأمر أو المكالمة.

التسعير خيارات الاتصال وأوامر.

هناك عدد من نماذج الصيغة المعقدة التي يمكن للمحللين استخدامها لتحديد سعر خيارات الاتصال، ولكن كل استراتيجية مبنية على أساس العرض والطلب. غير أن خبراء التسعير يعينون، في كل نموذج، قيمة لخيارات الاتصال استنادا إلى ثلاثة عوامل رئيسية هي: الدلتا بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب لخيار الاتصال، والوقت الذي ينتهي فيه خيار المكالمة، ومستوى التقلب المفترض في سعر الأمن الأساسي. كل من هذه الجوانب المتعلقة بالأمن الأساسي والخيار يؤثر على المبلغ الذي يدفعه المستثمر كعلاوة على البائع من خيار المكالمة.

نموذج بلاك سكولز هو الأكثر استخداما واحد لخيارات التسعير، في حين يتم استخدام نسخة معدلة من النموذج لأوامر التسعير. يتم توصيل قيم المتغيرات المذكورة أعلاه في آلة حاسبة الخيار، والذي يوفر ثم سعر الخيار. وبما أن المتغيرات الأخرى ثابتة نوعا ما، فإن تقلب التقلبات الضمنية يصبح أهم متغير في التسعير.

ويختلف سعر التذكرة اختلافا طفيفا لأنه يجب أن يأخذ في الاعتبار جانب التخفيف المذكور سابقا، فضلا عن "الإقراض"، وهي نسبة سعر السهم إلى سعر الأمر وتمثل النفوذ الذي يقدمه الأمر، يتناسب طرديا مع اتجاهه.

وتؤدي ميزة التخفيف إلى إصدار أمر أرخص قليلا من خيار استدعاء مماثل، بعامل (n / n + w)، حيث n هو عدد الأسهم القائمة، ويمثل w عدد الأوامر. النظر في الأسهم مع 1 مليون سهم و 100،000 مذكرات المعلقة. إذا تم تداول المكالمة على هذا السهم بسعر $ 1، فسوف يتم تسعير مذآرة مماثلة (بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب) على نحو 91 سنتا.

كيفية الربح من المكالمات وأوامر.

أكبر فائدة للمستثمرين الأفراد من استخدام الأوامر والمكالمات هي أنها توفر إمكانيات الربح غير محدودة مع تقييد الخسارة المحتملة للمبلغ المستثمر. يمكن للمشتري من خيار المكالمة أو مذكرة أن تفقد فقط قسطه، والثمن الذي دفعه للعقد. الميزة الرئيسية الأخرى هي نفوذهم: المشترين تأمين بسعر، ولكن فقط دفع نسبة مئوية إلى الأمام. والباقي يدفع عندما يمارسون الخيار أو الأمر (ويفترض مع المال المتبقي!).

في الأساس، يمكنك استخدام هذه الأدوات للمراهنة ما إذا كان سعر الأصول سيزداد - تكتيك يعرف باسم استراتيجية الدعوة الطويلة في عالم الخيارات.

على سبيل المثال، لنفترض أن أسهم شركة أبك تتداول عند 20 دولارا، وتعتقد أن سعر السهم سيزداد خلال الشهر المقبل: سيتم تسجيل أرباح الشركات خلال ثلاثة أسابيع، وستكون قد سجلت حدثا جيدا، العائد الحالي للسهم الواحد (إبس). لذلك، للمضاربة على هذا الحدس، يمكنك شراء عقد خيار مكالمة واحدة ل 100 $ سهم مع سعر الإضراب من 30 $، تنتهي في شهر واحد ل $ 0.50 لكل خيار، أو 50 $ لكل عقد. سيتيح لك هذا الحق في شراء أسهم بقيمة 20 دولارا أمريكيا في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله. الآن، بعد 21 يوما، تبين أنك تخمينت بشكل صحيح: أبك تقارير أرباح قوية ورفع توقعات الإيرادات وتوجيه الأرباح للعام المقبل، مما دفع سعر السهم إلى 30 $. في الصباح بعد التقرير، يمكنك ممارسة حقك في شراء 100 سهم من أسهم الشركة في 20 $ وبيعها فورا مقابل 30 $. هذه الشباك كنت 10 $ للسهم الواحد، أو 1000 $ لعقد واحد. وبما أن التكلفة كانت 50 دولارا لعقد خيار المكالمة، فإن صافي أرباحك هو 950 دولار أمريكي.

شراء المكالمات مقابل شراء الأسهم.

النظر في المستثمر الذي لديه قدرة عالية على تحمل المخاطر و 2000 $ للاستثمار. هذا المستثمر لديه خيار بين الاستثمار في تداول الأسهم في 4 $، أو الاستثمار في مذكرة على نفس الأسهم مع سعر الإضراب من 5 $. وينتهي الأمر في سنة واحدة ويبلغ سعره حاليا 50 سنتا. المستثمر صاعد جدا على الأسهم، وأقصى قدر من النفوذ يقرر الاستثمار فقط في أوامر. وبالتالي فإنها تشتري 4،000 مذكرة على الأسهم. إذا كان السهم يقدر 7 $ بعد حوالي سنة (أي قبل انتهاء صلاحية الأوامر مباشرة)، فإن قيمة الأوامر تبلغ 2 دولار لكل منهما. وتبلغ قيمة هذه الأوامر حوالي 8000 دولار، أي ما يعادل 000 6 دولار أو 300 في المائة على الاستثمار الأصلي. إذا اختار المستثمر الاستثمار في الأسهم بدلا من ذلك، فإن عودتها كان فقط 1500 $ أو 75٪ على الاستثمار الأصلي.

وبطبيعة الحال، إذا كان السهم قد أغلق عند 4.50 دولار قبل انتهاء صلاحية الأوامر، فإن المستثمر كان قد فقد 100٪ من استثماره الأولي البالغ 2000 دولار في الأوامر، مقابل زيادة بنسبة 12.5٪ إذا كانت قد استثمرت في الأسهم بدلا من ذلك.

العوائق الأخرى لهذه الأدوات: على عكس الأسهم الأساسية، لديهم حياة محدودة وغير مؤهلين لدفع الأرباح.

الخط السفلي.

في حين أن الضمانات والمكالمات تقدم فوائد كبيرة للمستثمرين، كأدوات مشتقة فإنها لا تخلو من مخاطرها. لذلك ينبغي للمستثمرين أن يفهموا هذه األدوات المتعددة االستخدامات بدقة قبل االستغالل الستخدامها في محافظهم.

الحقوق والمذكرات.

مثل خيارات الأسهم وحقوق وأوامر مذكرات الحق في شراء المزيد من الاستثمار بسعر محدد - وهو في كثير من الأحيان أعلى - في موعد محدد. في كثير من الأحيان للبيع عندما يتم عرض الأسهم الجديدة المفضلة أو المشتركة للبيع. يتم تقديم أوامر في الغالب لجذب المستثمرين عندما تصدر شركة الأسهم الجديدة. + قراءة تعريف كامل إعطاء المساهمين العاديين الحق في شراء المزيد من الأسهم بسعر معين من قبل تاريخ معين:

الحقوق - للحصول على المستثمرين لشراء المزيد من أسهم الشركة الأوراق المالية استثمار الذي يمنحك ملكية جزء أو أسهم في الشركة. وكثيرا ما توفر حقوق التصويت في بعض القرارات التجارية. + قراءة التعريف الكامل قبل تاريخ معين. الشركة عادة ما تقدم لهم بسعر أقل من سعر السوق سعر السوق المبلغ الذي يجب أن تدفع لشراء وحدة واحدة أو حصة واحدة من الاستثمار. يمكن أن يتغير سعر السوق من يوم لآخر أو حتى دقيقة إلى دقيقة. + قراءة التعريف الكامل. تميل الحقوق إلى انتهاء صلاحيتها بعد بضعة أسابيع. أوامر - في الغالب عرضت لجذب المستثمرين عندما تصدر شركة الأسهم الجديدة. وهم يميلون إلى الحصول على فترة أطول قبل انتهاء صلاحيتها، وعادة ما تكون سنة أو سنتين.

الحقوق والضمانات عادة التجارة التجارة العملية التي يشتري فيها شخص أو طرف استثمارا من شخص آخر. + قراءة تعريف كامل على تبادل. ويمكن أن تنتج مكاسب كبيرة إذا ارتفع سعر السهم حتى من قبل كمية صغيرة. ولكن يمكن أيضا أن تكون محفوفة بالمخاطر لأنها نوع من الرافعة المالية الرافعة المالية طريقة لتحقيق استثمار أكبر باستخدام الأموال المقترضة للاستثمار. وكلما كنت تستثمر، والمزيد من المال يمكنك جعل. ولكن إذا كانت الأمور لا تعمل بها، سيكون لديك خسائر أكبر. + قراءة التعريف الكامل.

إذا كنت تملك حق أو مذكرة ولا تعطي تعليمات لممارسة ذلك، فإنه سوف تنتهي لا قيمة لها.